Ekonomisti Europske središnje banke u novom blogu upozoravaju da su cijene tehnoloških dionica u SAD-u dosegnule razine koje podsjećaju na balon, a posljedice bi mogle biti dalekosežne.
Ekonomisti Europske središnje banke (ECB) objavili su blog u kojem upozoravaju da je korekcija na američkom tržištu tehnoloških dionica vjerojatna, prenosi Tportal pozivajući se na Reuters. Upozorenje dolazi u trenutku kada su tržišne vrijednosti najvećih tehnoloških kompanija daleko iznad povijesnog prosjeka, potaknute očekivanjima da će umjetna inteligencija iz korijena promijeniti svjetsko gospodarstvo.
Autori bloga, petero ekonomista ECB-a, ističu da tekst ne odražava nužno službena stajališta institucije, ali njihova analiza nosi ozbiljno upozorenje za globalna tržišta.
U blogu ECB-a navodi se da ekonomska istraživanja o prošlim tehnološkim revolucijama ukazuju na zabrinjavajući zaključak. "Ekonomska istraživanja o prošlim tehnološkim revolucijama ukazuju na zabrinjavajući zaključak: korekcija trenutačnih vrednovanja na tržištu dionica vjerojatna je", stoji u tekstu.
Prema mišljenju ekonomista, čak i u slučaju da tehnologija ostvari planirane rezultate i profit poduzeća se poveća, vrijednost dionica može opasti zbog teškoća u zadovoljavanju previše pozitivnih očekivanja tržišta o rastu zarade tih kompanija. Rizik se dodatno povećava zbog psiholoških faktora: kada su investitori pretjerano optimistični, oni podižu cijene iznad realne razine, a kada taj optimizam nestane, cijene često padnu jače nego što bi to bilo u racionalnom slučaju.
Za Europu je tržišna korekcija u SAD-u pitanje financijske stabilnosti. Europska kućanstva imaju izloženost vrijednu 440 milijardi eura dionicama takozvane "velike sedmorke" - Alphabeta, Amazona, Applea, Meta Platformsa, Microsofta, Nvidije i Tesle. Sličnu razinu izloženosti tim dionicama imaju i mirovinski fondovi te osiguravajuća društva.
Iako se procjena vrijednosti dionica na europskim burzama čini umjerenijom, kretanja na europskim tržištima usko su povezana s onima na američkim burzama. Stoga će i cijene domaćih dionica pasti ako do korekcije dođe, navode ekonomisti ECB-a.
Posebno zabrinjava scenarij u kojem korekcija nastupi istovremeno sa širom tržišnom nestabilnošću. "Teži scenariji nije sama korekcija tržišta, već korekcija koja nastupa istovremeno sa širom tržišnom nestabilnošću koju donositelji politika ne mogu lako umiriti: za razliku od 'dot-com' epizode, današnja početna točka ostavlja znatno manje prostora za smanjivanje kamatnih stopa ili primjenu fiskalne politike radi ublažavanje posljedica", stoji u blogu ECB-a.
Ekonomisti priznaju da točno vrijeme korekcije "nije moguće znati unaprijed" te da se "takvi obrasci uzleta i kraha mogu utvrditi tek naknadno". No, jasno je da su rizici prepoznati na najvišoj razini europske monetarne politike.
