Hormuški šok očituje se u dizelu, ne u sirovoj nafti
Analitičari Jefferiesa upozoravaju da globalna naftna kriza zbog zatvorenog Hormuškog tjesnaca najviše pogađa tržište dizela i derivata, dok pregovori SAD-a i Irana zapinju.
Analitičari Jefferiesa upozoravaju da globalna naftna kriza zbog zatvorenog Hormuškog tjesnaca najviše pogađa tržište dizela i derivata, dok pregovori SAD-a i Irana zapinju.
Brent nafta držala se u četvrtak ujutro blizu nedavnog maksimuma od 90 dolara po barelu, a potom je pala na oko 87 dolara, dok trgovci iščekuju napredak u ponovnom otvaranju Hormuškog tjesnaca. Zastoj u pregovorima SAD-a i Irana te sve čvršća globalna opskrba gorivom i dalje podupiru cijene, a neki vodeći energetski stručnjaci upozoravaju na nadolazeći šok ponude, prenosi ZeroHedge.
Pregovori između Washingtona i Teherana ostaju blokirani do kraja tjedna jer administracija predsjednika Donalda Trumpa održava blokadu iranskih luka, dok Teheran traži kompenzaciju za ratnu štetu. Pakistan, koji je služio kao posrednik, priopćio je da su širi mirovni pregovori zapeli.
Kasno u srijedu Trump je na Truth Socialu napisao da SAD ima "total control" nad Hormuškim tjesnacem te dodao: "I think we will keep it." To je još jedna potvrda da se odlučio za ekonomsku opsadnu ratnu taktiku dok je američka vojna kampanja na čekanju.
Izgledi na platformi za predviđanja Polymarket za produženje 60-dnevnog razdoblja pregovora SAD-Iran trenutno iznose oko 25 posto, što je pad s 80 posto prije tjedan dana. Istodobno, izgledi protiv produženja stoje na 76 posto.
Brent nafta ide prema tjednom rastu od gotovo 5 posto jer brzo rješenje sukoba SAD-a i Irana ostaje neizvjesno, a napadi na energetsku infrastrukturu u Ukrajini i Rusiji dodatno stežu tržišta nafte i, još kritičnije, dizela.
Analitičar Jefferiesa Sam Burwell, specijaliziran za naftu, plin i energetsku infrastrukturu, napisao je u srijedu bilješku pod naslovom "Three Pictures Worth 1,900 Characters" u kojoj ističe ekstreme na naftnom tržištu. "Globalna naftna tržišna napetost očituje se u derivatima, ne u sirovoj nafti, barem za sada", naveo je Burwell.
Kineski uvoz sirove nafte zabilježio je masovni pad od oko 5 milijuna barela dnevno nakon zatvaranja Hormuškog tjesnaca, što pokazuje elastičnost kineske potražnje. U srpnju je zabilježen mjesečni rast od oko 1 milijun barela dnevno u odnosu na lipanj, no povratak na petogodišnji prosjek od 11 milijuna barela dnevno implicirao bi dodatnu potražnju od 3 milijuna barela dnevno.
Samantha Dart, suvoditeljica globalnih istraživanja robe u Goldman Sachsu, rekla je za Bloomberg TV početkom prošlog tjedna da ju globalna nestašica dizela "drži budnom noću". Strateginja Saxo Marketsa Charu Chanana izjavila je da će volatilnost ostati povišena dok se Hormuz ne otvori i dok izgledi za proizvodnju ne postanu jasniji.
Međunarodna agencija za energiju (IEA) objavila je u srijedu izvješće u kojem prognozira deficit od 1,8 milijuna barela dnevno u ovom kvartalu, što je više nego dvostruko od prethodne procjene. Agencija također upozorava da povišene cijene počinju gušiti potražnju te predviđa najveći godišnji manjak ponude u pet godina.
Nasuprot tome, američke zalihe sirove nafte porasle su prošlog tjedna za 17,4 milijuna barela, što je najveći porast od siječnja 2023., budući da je izvoz oslabio, a uvoz iz Saudijske Arabije i Venezuele porastao. Iskorištenost američkih rafinerija, iako je pala na tjednoj razini, ostaje blizu sezonskih maksimuma u posljednjih 20 godina.
Cijene čistih proizvoda 2008. godine bile su slične današnjima na nominalnoj osnovi, ističe Burwell. Tim Bank of America za robu upozorava: "the diesel market appears poised to stay tight, volatile, and expensive well into next year."
