Jefferies-Analysten warnen, dass die globale Ölkrise aufgrund der geschlossenen Straße von Hormus vor allem den Diesel- und Produktmarkt trifft, während die Gespräche zwischen den USA und dem Iran ins Stocken geraten.
Brent-Öl hielt sich am Donnerstagmorgen nahe dem jüngsten Höchststand von 90 Dollar pro Barrel und fiel dann auf etwa 87 Dollar, während Händler auf Fortschritte bei der Wiedereröffnung der Straße von Hormus warten. Der Stillstand in den Gesprächen zwischen den USA und dem Iran sowie das zunehmend angespannte globale Angebot an Kraftstoffen stützen weiterhin die Preise, und einige führende Energieexperten warnen vor einem bevorstehenden Angebotsschock, wie ZeroHedge berichtet.
Die Gespräche zwischen Washington und Teheran bleiben bis zum Ende der Woche blockiert, da die Regierung von Präsident Donald Trump die Blockade iranischer Häfen aufrechterhält, während Teheran eine Entschädigung für Kriegsschäden fordert. Pakistan, das als Vermittler fungierte, erklärte, dass die breiteren Friedensgespräche ins Stocken geraten seien.
Spät am Mittwoch schrieb Trump auf Truth Social, dass die USA die "totale Kontrolle" über die Straße von Hormus hätten, und fügte hinzu: "Ich denke, wir werden sie behalten." Dies ist eine weitere Bestätigung, dass er sich für eine wirtschaftliche Belagerungstaktik entschieden hat, während die US-Militärkampagne auf Eis liegt.
Die Aussichten auf der Prognoseplattform Polymarket für eine Verlängerung des 60-tägigen Verhandlungszeitraums zwischen den USA und dem Iran liegen derzeit bei etwa 25 Prozent, ein Rückgang von 80 Prozent vor einer Woche. Gleichzeitig stehen die Chancen gegen eine Verlängerung bei 76 Prozent.
Brent-Öl steuert auf einen Wochengewinn von fast 5 Prozent zu, da eine schnelle Lösung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran weiterhin ungewiss ist und Angriffe auf die Energieinfrastruktur in der Ukraine und Russland die Öl- und, noch kritischer, die Dieselmärkte zusätzlich anspannen.
Sam Burwell, Öl-, Gas- und Energieinfrastrukturanalyst bei Jefferies, schrieb am Mittwoch eine Notiz mit dem Titel "Three Pictures Worth 1,900 Characters", in der er die Extreme auf dem Ölmarkt hervorhebt. "Die globale Anspannung auf dem Ölmarkt zeigt sich in den Produkten, nicht im Rohöl, zumindest vorerst", so Burwell.
Die chinesischen Rohölimporte verzeichneten nach der Schließung der Straße von Hormus einen massiven Rückgang von etwa 5 Millionen Barrel pro Tag, was die Elastizität der chinesischen Nachfrage zeigt. Im Juli wurde ein monatlicher Anstieg von etwa 1 Million Barrel pro Tag im Vergleich zum Juni verzeichnet, aber eine Rückkehr zum Fünfjahresdurchschnitt von 11 Millionen Barrel pro Tag würde eine zusätzliche Nachfrage von 3 Millionen Barrel pro Tag bedeuten.
Samantha Dart, Co-Leiterin der globalen Rohstoffforschung bei Goldman Sachs, sagte Anfang letzter Woche gegenüber Bloomberg TV, dass die globale Dieselknappheit sie "nachts wach halte". Charu Chanana, Strategin bei Saxo Markets, erklärte, dass die Volatilität erhöht bleiben werde, bis Hormus wieder geöffnet sei und die Produktionsaussichten klarer würden.
Die Internationale Energieagentur (IEA) veröffentlichte am Mittwoch einen Bericht, in dem sie für dieses Quartal ein Defizit von 1,8 Millionen Barrel pro Tag prognostiziert, mehr als doppelt so viel wie die vorherige Schätzung. Die Agentur warnt außerdem, dass die hohen Preise beginnen, die Nachfrage zu dämpfen, und sagt das größte jährliche Angebotsdefizit seit fünf Jahren voraus.
Im Gegensatz dazu stiegen die US-Rohölbestände in der letzten Woche um 17,4 Millionen Barrel, der größte Anstieg seit Januar 2023, da die Exporte schwächer wurden und die Importe aus Saudi-Arabien und Venezuela zunahmen. Die Auslastung der US-Raffinerien, obwohl wöchentlich gesunken, bleibt nahe den saisonalen Höchstständen der letzten 20 Jahre.
Die Preise für saubere Produkte waren 2008 nominal ähnlich wie heute, betont Burwell. Das Rohstoffteam der Bank of America warnt: "Der Dieselmarkt scheint bereit zu sein, bis weit ins nächste Jahr hinein eng, volatil und teuer zu bleiben."
