Auf Deribit, der führenden Börse für Krypto-Optionen, haben sich starke bullische Positionen bei 70.000 und 72.000 USD gebildet, doch der Optimismus hat aufgrund der Unsicherheit um den US-amerikanischen CLARITY Act nachzulassen begonnen.
Auf Deribit, der weltweit führenden Börse für Bitcoin-Optionen, hat sich ein äußerst optimistischer Cluster von Positionen im Wert von fast 5 Milliarden USD gebildet, konzentriert auf zwei bestimmte Ausübungspreise: 70.000 und 72.000 USD. Laut Daten, die CoinDesk am 24. Juli 2026 veröffentlichte, machen diese beiden Niveaus zusammen etwa 18 % des gesamten offenen Interesses (Open Interest, also des Gesamtwerts aktiver Kontrakte) von BTC-Optionen auf Deribit aus, das sich auf 28 Milliarden USD beläuft.
Das Verhältnis von Call- zu Put-Optionen auf diesen Niveaus spricht deutlich für Optimismus. Laut Daten der Analyseplattform Laevitas sind beim Ausübungspreis von 70.000 USD etwa 39.000 Call-Kontrakte aktiv, verglichen mit nur 3.800 Put-Kontrakten. Bei 72.000 USD ist das Verhältnis noch extremer: 37.900 Calls gegenüber nur 1.200 Puts. Call-Optionen geben dem Käufer das Recht, Bitcoin zu einem vorab vereinbarten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu kaufen, und werden als Wette auf einen Preisanstieg genutzt, während Put-Optionen das Recht zum Verkauf geben und für eine Wette auf einen Rückgang oder zur Absicherung dienen.
Laevitas hat eine große Struktur identifiziert, die als Bull-Call-Spread bekannt ist, eine Strategie, bei der eine Call-Option zu 70.000 USD gekauft und gleichzeitig eine Call-Option zu 72.000 USD verkauft wird. Diese Strategie erzielt Gewinne, wenn der Bitcoin-Preis auf 72.000 USD steigt, begrenzt jedoch die maximale Rendite. "Die Struktur macht etwa 49 % bzw. 50 % des gesamten offenen Interesses an Call-Optionen bei den Ausübungspreisen von 70.000 und 72.000 USD aus", so Laevitas. Darüber hinaus haben ein oder mehrere Händler eine große Anzahl von Call-Optionen zu 70.000 USD gekauft und eine Prämie von 3,4 Millionen USD für die Exposition gegenüber einem potenziellen Anstieg gezahlt.
Jimmy Yang, Mitbegründer von Orbit Markets, einem institutionellen Liquiditätsanbieter für digitale Vermögenswerte, erläuterte die Hintergründe dieser Positionen. "Anfang dieses Monats haben wir eine anständige Nachfrage nach BTC-Call-Optionen im höheren Bereich gesehen, wobei die Ausübungspreise von 70.000 und 72.000 USD mit Verfall am 31. Juli besonders beliebt waren. Ein Großteil dieser Positionierung war durch die Erwartung getrieben, dass der CLARITY Act noch vor Monatsende verabschiedet werden könnte", sagte Yang gegenüber CoinDesk. Der CLARITY Act ist ein US-amerikanischer Gesetzesvorschlag, der den Kryptowährungsmarkt regulieren und die Zuständigkeiten der Aufsichtsbehörden SEC und CFTC abgrenzen soll.
Allerdings warnte Yang, dass sich die Erwartungen in den letzten 24 Stunden geändert hätten. "Der Markt hat diese Erwartungen zurückgenommen, was zur Aufgabe eines Teils dieser optimistischen Wetten geführt hat", fügte er hinzu. Laut Daten der Vorhersageplattform Polymarket ist die Wahrscheinlichkeit, dass der CLARITY Act dieses Jahr als Gesetz unterzeichnet wird, von 51 % zu Wochenbeginn auf 38 % bis zum 24. Juli gefallen. Der Rückgang erfolgte nach einer Aussage von John Thune, dem Mehrheitsführer im US-Senat, der nicht damit rechnete, dass der Senat das Gesetz vor der Augustpause verabschieden würde.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Artikels auf CoinDesk am 24. Juli 2026 wurde Bitcoin (BTC) bei etwa 64.900 USD gehandelt. Die Konzentration der Positionen bei 70.000 und 72.000 USD bedeutet, dass der Preis, um diese Wetten zu realisieren, um etwa 8-11 % vom aktuellen Niveau steigen müsste. Ungeachtet der jüngsten Abschwächung des regulatorischen Optimismus bleibt das Gesamtbild auf dem Optionsmarkt bullisch, was von Analysequellen als Signal gewertet wird, dass institutionelle und professionelle Händler in den kommenden Wochen weiterhin mit einer positiven Bitcoin-Preisbewegung rechnen.
