Von der zweiten Jahreshälfte 2022 bis Mitte 2026 zahlte das Eurosystem den Geschäftsbanken der Eurozone rund 370 Milliarden Euro aus, die HNB den kroatischen Banken 1,5 Milliarden Euro, mehr als die Kosten der Pelješac-Brücke.
Eine am 19. August 2026 auf Crodex.net veröffentlichte Analyse wirft eine unbequeme Frage nach der tatsächlichen Verteilung der Wirtschaftsmacht in der Europäischen Union auf. Basierend auf den zugrunde liegenden Daten zahlte das Eurosystem von der zweiten Jahreshälfte 2022 bis Mitte 2026 rund 370 Milliarden Euro an die Geschäftsbanken der Eurozone aus.
In Kroatien zahlte die Kroatische Nationalbank (HNB) im gleichen Zeitraum etwa 1,5 Milliarden Euro an die Geschäftsbanken aus. Der Autor der Analyse, Ivan Lovrinović, vergleicht diesen Betrag mit der Pelješac-Brücke und ihren Zufahrtsstraßen: Die kroatischen Banken erhielten in dreieinhalb Jahren mehr Geld von der HNB, als dieses riesige Infrastrukturprojekt kostete.
Nach einer Phase extrem niedriger, sogar negativer Zinssätze begann die Europäische Zentralbank (EZB), die Zinsen aggressiv anzuheben, um die Inflation einzudämmen. Die Bürger spürten die Verteuerung von Krediten, Unternehmen teurere Finanzierungen und Staaten höhere Zinsen auf ihre öffentlichen Schulden.
Gleichzeitig verzeichneten die Geschäftsbanken enorme Zinseinnahmen aus den Geldern, die sie bei den Zentralbanken hielten. Wer sein Geld auf einem Bankkonto hat, erhält oft nur sehr wenig Zinsen, während die Bank für überschüssige Liquidität bei der Zentralbank eine Rendite erzielen kann, die um ein Vielfaches höher ist.
Die Analyse betont, dass viele europäische Zentralbanken aufgrund der Folgen früherer Geldpolitiken und des plötzlichen Anstiegs der Zinssätze in eine finanziell sehr schwierige Lage geraten sind. Parallel dazu erzielten die Geschäftsbanken in vielen Ländern Rekordgewinne.
Wenn eine Zentralbank aufgrund von Verlusten nicht mehr in der Lage ist, Gewinne an den Staatshaushalt abzuführen, verringert sich der Spielraum für die Finanzierung öffentlicher Bedürfnisse. Letztendlich tragen die Bürger die Kosten, sei es durch Steuern, öffentliche Schulden oder eine schlechtere Qualität öffentlicher Dienstleistungen.
Eine der Grundlagen des europäischen Währungssystems ist die Unabhängigkeit der EZB von politischem Einfluss. Die Analyse stellt jedoch die Frage, wie viel demokratische Kontrolle eine Institution haben sollte, deren Entscheidungen enorme Auswirkungen auf Bürger, Wirtschaft, Staaten und Banken haben.
Die Bürger haben die Möglichkeit, Regierung und Parlament zu wechseln, sie können Politiker bei Wahlen abwählen, aber sie haben keine Möglichkeit, über die Entscheidungen des EZB-Rats abzustimmen. Die politische Macht bleibt gegenüber den Bürgern für die Folgen wirtschaftlicher Entscheidungen verantwortlich, obwohl viele der Schlüsselentscheidungen nicht von ihr getroffen werden.
"Wenn wir Banken besteuern, werden sie aufhören, die Wirtschaft zu kreditieren"
Wenn der Vorschlag auftaucht, die außergewöhnlichen Gewinne der Banken zusätzlich zu besteuern, kommt diese Warnung sehr schnell. Die Analyse verwirft sie nicht automatisch, stellt aber die entscheidende Frage: Ist das Bankensystem der Wirtschaft untergeordnet oder ist die Wirtschaft dem Bankensystem untergeordnet geworden?
Das Problem, so die Analyse, sei nicht, dass Banken Gewinne erzielen, sondern dass das gesamte System so aufgebaut ist, dass Gewinne privatisiert und Risiken und Folgen sozialisiert werden. Wenn Banken enorme Gewinne erzielen, wird dies als Markt dargestellt. Wenn Zentralbanken Verluste erleiden, werden die Folgen auf die öffentlichen Finanzen abgewälzt.
Wenn die Kreditraten der Bürger steigen, nennt man das Geldpolitik. Wenn Bürger höhere Zinsen auf ihre Ersparnisse verlangen, erhalten sie die Antwort, dass der Markt den Preis des Geldes bestimmt. Und wenn das Bankensystem Liquidität und Stabilität benötigt, kommt das gesamte Währungssystem zu Hilfe.
Das Fazit der Analyse ist eindeutig: Wenn Institutionen, die den Wählern nicht direkt verantwortlich sind, Entscheidungen treffen können, die Hunderte von Milliarden Euro an Auswirkungen auf den Finanzsektor haben, wird die Frage der demokratischen Kontrolle zur Frage der Zukunft der europäischen Gesellschaft.
